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電價上漲兩大電網增收730億7只股值得關

发布时间:2019-11-09 02:11:28

电价上涨两大电增收730亿7只股值得关注,

国家发改委宣布全国销售电价每千瓦时平均提高2.8分钱昨日,本报特邀长江证券电力行业研究员虞亚新进行深度分析他认为,全国销售电价每千瓦时平均提高2.8分钱略超此前2.5分预期,预计国家电公司和南方电两大电企2010年增收730亿元

两大电明年增收730亿

据悉,2008年国家发改委分别于7月1日和8月20日对电价进行了两次调整,其中上电价平均每千瓦时提高了4.14分;考虑到下游承受能力,8月20日国家发改委只将上电价上调了2分/千瓦时,销售电价未作调整,使得电企业出现大幅亏损

虞亚新认为,本次全国销售电价每千瓦时平均提高2.8分钱略超此前2.5分预期,销售电价调整将顺利传导电企业背负的历史负担,有利于电企业的正常经营生产,但销售电价于2009年11月20日开始执行,因此对电企业2009年业绩影响有限

他说,根据2008年国家电公司和南方电公司分别销售电量21234.83亿千瓦时和4826亿千瓦时测算,两大电企业2010年有望增加收入595亿和135亿,增收约合730亿元

火电差异调整利润 大洗牌

2008年8月20日的电价调整采取了一刀切的提价方式,东西部电厂盈利能力分化严重虞亚新认为,本次上电价主要是火电企业间的差异性调整,有利于实现利润在发电企业内部的有效分配,从而实现煤炭资源的合理分配

此前,山西省内电力企业由于省内煤炭主要供应东部沿海而价格偏高,导致部分电力企业不得不去省外采购东部沿海地区在煤价下降、海运费下调以及利用小时率先反弹等多重利好因素刺激下,电企盈利能力有了大幅改善,毛利率水平超过2007年水平,但西部高耗能地区受优惠电价和利用小时大幅下滑影响,电企盈利能力恢复有限

水电一厂一价自行调整

更值得关注的是,在发改委公告电价调整的同时,水电龙头企业长江电力(600900)公告,公司拥有的葛洲坝电站送湖北基数电量上电价由每千瓦时0.1599元调整为0.18元,其余上电量执行电价由每千瓦时0.22元调整为0.24元,调整后的上电价自2009年11月20日起执行

另外,重庆市物价局对2008年7月以前投产水电机组上调上电价1分/千瓦时有关通知称,重庆境内(除万州地方电调度机组)2008年7月以前投产水电机组,本次上电价每千瓦时提高1分钱

虞亚新特别指出,不同于火电企业每个省份都有自己的标杆上电价(电价调整由各省发改委和物价局统一确定)水电企业一厂一价,电价调整取决于上市公司主动性,此次葛洲坝和重庆水电机组上电价的调整有望拉开水电电价上调序幕

这些股票值得关注

昨日开始的电价调整,逾五成火电公司将受益虞亚新建议,关注电价超预期调整有望带来交易性机会

本次电价调整,国内火电上市公司总数五成以上中西部地区发电企业,以及五家自发电比例较高的电类企业,受益较为明显,这类公司股票或将出现一定的交易性机会据Wind资统计,目前27家火电类公司将有15家可明显受惠于电价上调,占比为56%

虞亚新认为,销售电价调整幅度略超预期,建议关注文山电力、西昌电力、明星电力等类电企业;此外上电价调整区域略超预期,沿海电价下调幅度低于此前预期,建议关注相关公司交易性机会,如国投电力、国电电力、漳泽电力、赣能股份;水电上电价调整有望加速推进,建议关注桂冠电力、川投能源、黔源电力

不过,上销售电价上涨,将影响众多高耗能企业长江证券认为,电解铝行业将受到这次电价上调影响,每吨成本增加360元左右,而消耗电石的PVC行业、高耗电的硅铁行业都将受本次电价上调影响,但一部分高耗能企业因为拥有自备电厂,则可以规避本次电价上调压力

国信证券认为,销售电价上调,将使电公司扭亏为盈,并有资金加大采购电力设备能力据测算,销售电价只要上调1分 1.5分,国家电不仅可在调价后的半年内抹平今年上半年的亏损,未来的盈利水平还将相当可观特高压电建设仍是电投资重点,建议重点关注特变电工、平高电气、国电南瑞、思源电气、荣信股份、天威保变

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